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财通证券:经济平稳增长 国内各类资产普涨

2020-02-20 03:34:08来源:励志吧0次阅读

财通证券:经济平稳增长 国内各类资产普涨 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

10月公布的经济数据显示全球经济均有企稳。国内方面,受供给侧改革、房地产市场火热、商品价格反弹等因素影响,通胀温和回升,工业增长保持平稳,然而由于出口持续萎缩,未来经济依然面临下行风险。国际方面,美国经济数据平稳,劳动力市场、房地产市场持续火热,英日欧等国经济亦保持复苏态势。总体而言,虽然全球仍然面临下行风险,但经济明显短期企稳。

10月国内呈现股债双牛的情绪。债券市场方面,10月初资金面偏宽松,加以投资者押注经济下行,债券收益率连续下跌,月末随着资金收紧,债市小幅调整。股票市场方面,国企改革等概念的炒作引导市场上涨。

房地产市场政策拐点凸显。以十一前夕北京、天津限购为触发点,十月一大波房地产调控政策相继出台。在政策的打压下,二三线城市房地产交易明显缩量,但一线城市由于供不应求,房价依然难有回落。

国际商品市场有所下跌。原油方面,10月初在OPEC达成限产协议框架的刺激下,油价大幅上涨,随后由于OPEC谈判重新陷入僵局,油价回落。黄金方面,在美元大涨、美债收益率上升的背景下,黄金价格承压,但月末由于美国大选临近,避险情绪重新推高金价。

外汇市场方面,随着美联储加息概率上升,美元大涨,非美货币下跌。人民币则突破6.7铁底,连续贬值。未来受海外投资回撤、贸易逆差收窄等因素影响,人民币还存在进一步贬值的可能。

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